煤炭有色回落 成交占比折射资金恐高情绪

llccqq

　上周市场先抑后扬，权重股和小盘股轮番逞强，存量资金运作特征明显。分析人士指出，短期市场处于估值底基本确立、经济底尚未出现、政策利好预期等待兑现的阶段，反转难以一蹴而就，震荡在所难免，热点还将快速轮动。对此，行业板块的成交金额占比能够较准确地衡量场内资金的结构化偏好，并可释放一定超买超卖的信号，有助于在震荡市发掘机会、防御风险。　　统计显示，上周煤炭、有色金属的成交金额占比已经出现冲高回落，资金“恐高”情绪明显，而保险和银行板块也已接近阶段高位;相反，钢铁、电力、交运、餐饮旅游和纺织服装的成交占比则持续在历史底部徘徊，存在向上回归动力。
7 a' c. q) A5 [/ @9 u4 o' @& t8 l　　煤炭有色成交占比高位回落
　　上周市场先抑后扬，龙年“开门绿”极大地打击了市场信心，令股指在前半周震荡下跌，不过后两个交易日连续反弹，周五收盘站上60日均线。从申万主要行业指数周成交金额占全部A股的比重来看，上周煤炭和有色金属呈现明显的高位回落特征，银行和保险也逼近阶段高位。而成交占比升至高位，也成为权重板块短期难以延续前期涨势的关键原因之一。
　　据统计，截至上周五(2月3日)，申万煤炭行业和有色金属行业的周成交金额占比分别为4.49%和9.59%，分别较前一周的6.03%和11.98%显著回落。上述两个行业的成交占比在此前两周出现急速攀升，从理论下限附近(2006年以来均值减去一个标准差)一举向上突破理论上限(2006年以来均值加上一个标准差)，短期超买迹象明显，因此资金偏好幅度上周明显降温。不过从另一方面来看，上述板块再次上涨的动能也有望就此酝酿。
　　与此同时，申万保险和银行行业的周成交金额占比也已逼近阶段高位。具体来看，申万银行业成交金额占比上周五为5.39%，高于历史均值5.32%和理论下限3.12%;而2010年以来，银行业成交占比一直在理论下限附近徘徊，极少突破均值。对于保险行业来说，上周五成交占比达到2.09%，连续第二周攀升，并且接近理论上限2.42%，达到2010年7月中旬以来的阶段新高。不过，保险和银行当前的成交占比较历史高点尚有不少空间，这表明下跌空间也并不大。
# Z6 i. m; ?! F  g　　钢铁电力成交占比底部徘徊
7 l  \& E+ F; s　　截至上周五，不少行业的周成交占比依然在底部徘徊，比如钢铁、电力、交通运输、餐饮旅游和纺织服装行业。其中，交通运输在底部徘徊的时间最长，偏离理论下限的幅度也最大。
　　具体来看，截至上周五，申万交通运输行业周成交金额占比为1.87%，大幅低于2006年以来的平均水平5.13%以及理论下限3.21%。虽然1月份成交金额占比较前期有所回升，突破2%，二级市场上相关个股出现反弹，但上周再度回到历史底部。而从时间长度来看，2011年5月下旬以来，交通运输行业的周成交金额占比就一直在理论下限的下方徘徊，从未触及过理论下限。因此，该指标在理论上存在较强的向上回归动能，不过需要一定的催化剂。作为与经济运行关系密切的交通运输行业，经济的阴晴将在很大程度上左右资金对该板块的态度。资金偏好的“超跌反弹”固然可能，但真正向上突破还需要基本面的支撑。
2 f! D9 s  m3 F. N0 Y/ L( I　　与此同时，钢铁、电力、餐饮旅游和纺织服装的周成交金额占比上周五分别收报1.09%、0.97%、0.58%和1.36%，均低于2006年以来的理论下限2.04%、1.30%、0.78%和1.69%。在大幅偏离历史均值之后，上述板块均存在向上回归的动力，只待行业景气度或市场环境改善等反弹导火索的出现。
来源：中国矿业网
# @5 P) }2 w" ?! R% B# k

wwxx

---