金属矿业投资的风险规避——刘继顺

百花草 · 发表于 2009-12-30 11:41

从矿业投资的性质来看，风险是存在的。但从科学的角度来看，风险是完全可以规避的。
一、竞购矿权时，尽可能以最低的价格成交
转让方为了要卖个好价格，有意或无意地夸大矿权区的价值。这就需要受让方拨开层层迷雾，看到矿权区的真实状况，确定最大承受风险的底线。
目前办理探矿权和采矿权证所提供的矿区储量资料或储量核实报告，绝大部分是有资质的勘查部门应业主要求编出来的，评审时是靠打通关节过关的。千万不要相信那些近年完成的储量报告或储量核实报告。地勘部门的资源潜力调查和评价报告，是专门给官员们看的，掺有大量的水份，切不可当真。
最怕的是凭感觉，不进行科学评估，贸然成交。已经探明的矿，谁都知道其获利多少。但其周边和深部的找矿前景，不同的人会有不同的见解。特别是一些隐晦的成矿细节，将透视出矿权区的找矿远景大小。若有线索表明找矿前景较大，不妨完全满足转让方提出的条件，尽快结束谈判，以免夜长梦多。试举两例说明：
1、澜沧江边有个铜矿，原由个体老板、地质队、乡政府合作开发，后因无矿可采，地质队和乡政府退出。个体老板独自经营，亏损不少。2002年年底笔者应邀咨询，发现了重要的找矿线索，布置了一条坑道，3个月后打到了厚达5米的铜银矿（含铜3.5%，银130克/吨）。后来笔者在闲聊时认为本区有大型铜银矿的找矿前景，一个大型矿业公司听说后要笔者提交一个可行性报告。大老板看后非常高兴，指示不要考察了，直接谈判，不惜一切代价拿下。谈了三天，矿权可在3500万左右成交（在未发现新矿体时，矿权在1000万之内可以成交），这时大老板电话打来，说5000万成交。当时许多人不理解，为什么要多给别人那么多钱。现在看来，一点不错，只要找矿前景有，多一两千万根本不是什么大问题，现在看来只是几百吨铜而已。经过两年多的找矿和开发，2006年可实现销售收入1.5亿元左右，目前矿权区评估价值在10亿元以上。
2、中缅边境有一个铅锌矿，矿主介绍说：铅锌品位有二三十度，银子有二三百克吨，规模在大型以上。矿主怕不相信，还拿出报纸上的宣传资料来，将富铅锌矿的标本拿出来，并说：“矿井里都是这种富矿”。还说由于资金紧张，想把它转让出去，问六千万要不要？咋听起来，这么好呀，怎能不要呢？因为这个矿，笔者1997年去过，当时的印象并不好，是不是最近发现了富厚的矿体了呢？待考察团到该矿考察后，发现情况大不相同。二三十度的铅锌矿是有，可那只是数公分厚的细脉。矿体则由若干条细脉所组成的，夹石无法剔除，导致出矿品位只有三点多。经手选后，入选品位也只有四点多。至于银子，几乎没有，就连铅精矿里也没有三百多克吨。规模大，又有什么用呢？因此，考察团一致认为，没有大的可采价值。后来，这个矿转让给了一家上海公司，矿山处于亏损状态。2005年上海公司又转让出去了，看来在目前高价位的情况下是有赢利的，但经不起市场波动的风浪冲击。
二、多矿种不同层次的矿业开发
多矿种是指在同一系列的金属中尽可能多一些矿种，如有色金属系列铜铅锌锑金银、钨锡铋钼铌钽等、黑色金属系列铁锰钛铬等。因为各种金属价格涨跌趋势不尽相同，矿种多可起填平补齐的作用，可以避免单一矿种的大起大落。
不同层次的矿业开发是指采矿权区与找矿权区要有一个合适的比例，探、采、选、冶4个层次要统筹兼顾，既考虑眼前的利润空间和资金周转问题，也要考虑长远的成长空间和利润增长空间。
三、分阶段多项目找矿投资
一般地，直接找矿的投资越多，发现矿床的数量就越多，矿业公司就越有可能实现其期望期。由于每个找矿项目发现有经济意义的矿床的概率低，为了降低风险，减少失败费用，一般采用分阶段多项目找矿投资战略。一旦某个找矿项目成功，便可将所有找矿投资收回，并取得良好的收益和回报。
四、利用高层次人才
一个大型矿业公司需要各种各样各个层次的人才。除了经营团队外，至少要有探、采、选、冶四个专业中各有1个高层次的人才。他们能够为投资的方向，投资的战略，重大生产问题提出建议。有些建议可以大幅度降低投资风险、成倍提高投资的效益。
五、探矿先行、探采结合、探为采用、以采养探
探矿先行：就是进入一个矿区时，首先就是探矿，要有探矿的绝招。探矿的关键是要打破现有的勘查规范，加快变现的速度。
探采结合：就是边探边采。只有开采才能发现矿体的真正形态、规模、品位和变化趋势，从而为合理布置探矿工程提供依据。
探为采用：探到的矿体可以为合理采用采矿方法提供依据，另一方面，探矿工程的布置要充分考虑到日后作为采矿工程而用。
以采养探：因为采矿而获得的利润一方面可支付矿山生产人员的工资费用，另一方面又可为探矿工程注入资金。
果真如此，则可快速形成矿业公司的造血功能，大大地减少找矿费用的占有，从而降低矿业投资的风险。