白银期货基础知识（蔡丽，2012.3）

老马居士 · 发表于 2013-9-24 11:41

课件名：白银期货基础知识
作者：蔡丽
日期：2012.3
单位：江苏弘业期货有限公司研究所
格式：ppt
片数：44
附件：1

内容简介：/ O7 E3 `' Q* i C3 l# C
　　　一、白银的性质及属性：（一）白银：纯银颜色白，质软，掺有杂质后变硬，颜色呈灰、红色。纯白银比重为10.5，熔点960.5℃，导电性能佳，溶于硝酸、硫酸中。白银的种类：1、银元宝 2、银砖 3、银滴珠 4、银条 5、银圆（1）925银：有人也称为纹银，要求银的含量不得低于925‰，其他75‰可以是铜或抗氧化元素，可标识为S925或Ag925、银925，密度10.4g/cm3 。（2）足银：要求银的含量不得低于990‰，可标识为S990或Ag990、银990。偶尔也能见到800银（银含量不得低于800‰）。近几年发现生产厂家为了防止银首饰氧化，常常在925银和足银的表面再镀上一层镍，检测时若不小心就很容易将其误认为是假货或仿银制品。（二）物理特性：1.导电性和导热性最好的金属。2.有良好的柔韧性和延展性。3.常温下，甚至加热时也不与水和空气中的氧发生作用。4.与大多数金属相同，银可回收再利用。（三）化学特性：白银的化学性质比较稳定，纯银不易氧化，但若含有少量杂质时，其抗氧化性能将大大减弱，氧化后生成黑色的氧化银。常温下白银在稀硫酸或稀盐酸中不易被腐蚀，但在加热情况下，白银易被腐蚀。白银易吸收水银。元素符号：AG。（四）白银属性：1 白银的商品属性，白银是贵金属中最便宜的一种，全球银矿供给约为金矿的9倍，不仅可制作货币、工艺品和首饰，也应用于电子电气、感光材料、医药化工等领域。通常工业需求占据了白银产量的60%以上，而首饰等银制品占用不到20%，因此大部分白银都被消耗掉了。 2 白银的金融属性，白银属于贵金属投资范畴，和黄金一样，具备对抗通货膨胀的功能，同时具有国际公认、交易灵活、产权转移便利、方便抵押等特点。3 白银的投资属性，白银市场容量小，价格易被操控，稳定性不及黄金，价格波动比黄金更为激烈，白银单价便宜、价格波动较大，比较适合资金有限的投资者做中短线投资。（五）白银的分类：1.银矿石：银矿资源为独立银矿和伴生银矿。银的矿物主要以硫化物的形式存在；2.银精矿：银精矿为有色金属工业生产过程中的中间产品；3.粗银：粗银主要指银含量为30%～99.9%的矿银、冶炼初级银产品以及回收银；4.纯银：纯银是指由各种含银原料生产的、银含量在99.90%～99.99%的银。
　　　二、白银的供给情况分析：（一）全球储量及分布：世界银储量和储量基础分别为27万t和57万t。储量主要分布在波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利等国，约占世界总储量和储量基础的80%以上。波兰的储量和储量基础列居世界首位，分别为51000t和140000t，占世界银储量和储量基础的18.8%和24.6%。现有的世界银储量和储量基础静态保证年限分别为14年和30年，说明世界白银储量的保证程度并不是很高。（二）我国的储量及分布：中国黄金协会公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之后位居全球第六位。中国国内拥有569座银矿，其中江西省白银储量在国内位居首位，占全国白银储量的15.3%。其它主要银矿分布于云南11.3%、广东9.3%、广西7.6%、内蒙古7.3%、湖北5.8%。（三）全球产量及分布：全球白银年产量约为28700吨；中国是主要生产国， 2010年我国生产白银约11617吨；秘鲁约年产3685吨、墨西哥年产约3000吨、澳大利亚约年产2300吨、智利、波兰、美国、加拿大等主要白银出产国约年产1000吨。（四）我国产量及分布：据中国有色金属工业协会统计，2010年我国生产白银约11617吨，2011年上半年产5716吨，排世界第一位。湖南、河南、云南和江西等是我国白银产量最大的几个省份。豫光金铅、江西铜业、湖南鑫达银业、云南铜业、湖南郴州金贵银业等是银产量最大的几个公司。（五）中国大型银矿山：中国有骨干八大银矿（业内简称“八大银矿”）1、河南桐柏银矿(河南桐柏破山银金矿)，2、陕西银矿(陕西柞水银硐子银铅多金属矿)，3、湖北银矿(湖北竹山银洞沟银金矿)，4、河北丰宁银矿，5、廉江银矿(广东庞西洞银矿)，6、江西万年银矿，7、吉林四平银矿，8、贵溪银矿（江西）。以上八家银矿为上世纪八十年代建设的独立银矿。（六）世界主要独立银矿山：1、世界最大银矿山：澳大利亚坎宁顿铅锌银矿（Cannington），2、世界第二大银矿山：墨西哥普罗阿偌银矿（Proano），3、世界第三大银矿山：俄罗斯杜卡特银矿（Dukat），4、世界第四大银矿山：秘鲁乌丘查库银铅锌矿（Uchucchacua），5、世界第五大银矿山：美国格林•克里克铅锌银矿（Greens Creek）。（七）白银供应：白银市场的供应:新生矿产银供应以及地面库存供应。地面库存的来源包括：制成品的回收、私人收藏、以及各国政府银锭库存的流通。地面库存最主要的来源是制造业产品的回收，而摄影业的回收又占最大份额。在过去的几年中，从摄影业回收的银量持续下降（与摄影业对白银需求持续下降相符）。（八）矿产银供应结构：白银供应的主要来源是矿产银(而黄金供应的主要来源是各国中央银行官方售金行为),占70%的供应比重。从近几年全球白银生产情况看,白银总产量呈现稳中有升趋势：铜矿副产白银占比29%；铅锌矿副产白银占比32%；金矿副产白银占比10%；独立银矿矿产白银占总供应的27%；其他白银约占2% （九）影响供给的主要因素：大约有70%的金属银来自铜、锌、铅、黄金冶炼中的阳极泥，因此白银的产量取决于上述几种金属的产量，因此与实体经济景气度高相关。（十）国内主要白银冶炼企业：第一类：以生产铅锌为主营业务的白银冶炼企业，也是国内白银生产企业中所占比重最大的一类，河南豫光金铅、江西龙天勇、湖南水口山为其中代表型企业；第二类：以生产精铜为主营业务的白银冶炼企业，如：江西铜业和云南铜业；以白银为主营业务的企业，以湖南金贵有色和湖南鑫达银业为代表。（十一）涉银国内上市企业：有色金属公司：西部矿业（600168）、铜陵有色（000630）、云南铜业（000878）、中金岭南（000060）；主产黄金公司：中金黄金（600489）、恒邦股份（002237）、山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）、辰州矿业（002155）；白银概念股公司：*ST威达（000603）、豫光金铅（600531）、荣华实业（600311）、西部矿业（601168）、江西铜业（600362）、驰宏锌锗（600497）。
　　　三、白银的需求分析：（一）白银的工业用途分类：1.电子电器材料：电子电器是用银量最大的行业，其使用分为电接触材料、复合材料和焊接材料；2.感光材料：卤化银感光材料是用银量最大的领域之一；3.化学化工材料：银在这方面有两个主要的应用，一是银催化剂，如广泛用于氧化还原和聚合反应，用于处理含硫化物的工业废气等。二是电子电镀工业制剂；4.工艺饰品；5.医药与抗菌材料。（二）其他应用消费：珠宝首饰需求，银器需求量，铸币印章需求。
　　　四、影响白银价格的主要因素：国际白银黄金价格主要由海外市场决定，定价中心在纽约COMEX和伦敦LBMA；由于白银黄金具有硬通货性质，具有保值功能，成为金融投资载体，因此决定白银价格的因素较多，主要因素有：黄金价格、美元汇率、能源价格、经济及政局稳定性、银行利率、基金行情、实物和投资需求的变动、通货膨胀因素、供需关系变化、政府收售金银的行动等。
　　　五、交易所白银上市合约

目录：
一、白银的性质及属性
二、白银的供给情况分析
三、白银的需求分析
四、影响白银价格的主要因素
五、交易所白银上市合约