白银期货基础知识（国都期货，2012）

老马居士 · 发表于 2013-9-25 00:19

本帖最后由老马居士于 2013-9-25 17:18 编辑

课件名：白银期货基础知识
作者：国都期货
日期：2012
单位：国都期货
格式：ppt
片数：48
附件：1

内容简介：
　　　白银基础知识简介: 定义：白银，即银，因其色白，故称白银，与黄金相对。原子序数47。物理性质：白色、有光泽，良好的柔韧性和延展性，良好的导电性和导热性。化学性质：特征氧化数为+1，久置空气中能变黑，失去光泽，银能溶解在硝酸或热的浓硫酸中，具有很好的耐碱性能。特殊属性：较高的感光性和光发射性。白银主要用途：电子电器材料：电子电器是用银量最大的行业，其使用分为电接触材料、复合材料和焊接材料。目前，全世界银和银基电接触材料年产量约2900~3000吨。银的导热性和导电性在金属中名列前茅。银丝可用来制作灵敏度极大的物理仪器元件；各种继电器中重要的接触点的接头就是用银制作的，无线电系统中重要的元件在焊接时也要用银作焊料。感光材料：卤化银感光材料是用银量最大的领域之一。目前生产和销售量最大的几种感光材料是摄影胶卷、相纸、X光胶片、荧光信息记录片、电子显微镜照相软片和印刷胶片等。工艺饰品：银具有诱人的白色光泽，较高的化学稳定性和收藏观赏价值，深受人们青睐，因此有“女人的金属”之美称，广泛用作首饰、装饰品、银器、餐具、敬贺礼品、奖章和纪念币。医学应用：外科用银主要是银针、银线、银引流管。此外，与铜、锡等制成合金，用于牙齿的修补填充材料。抗菌材料：在家居环境中，随着白银抗菌性的作用正逐步被应用，需求也将有所增长。目前一些服饰、洗衣机和烘干机已经使用抗菌性银和纳米碳颗粒技术。空气清洁器、空调和水过滤系统均是家居常备用品，预计将成为白银应用新的增长点。
　　　白银产业链分析：1.银矿石：银矿资源为独立银矿和伴生银矿，银的矿物主要以硫化物的形式存在。2.银精矿：银精矿为有色金属工业生产过程中的中间产品。3.粗银：粗银主要指银含量为30%～99.9%的矿银、冶炼初级银产品以及回收银。4.纯银：纯银是指由各种含银原料生产的、银含量在99.90%～99.99%的银。国际主要独立银矿山：1、世界最大银矿山：澳大利亚坎宁顿铅锌银矿（Cannington），2、世界第二大银矿山：墨西哥普罗阿偌银矿（Proano），3、世界第三大银矿山：俄罗斯杜卡特银矿（Dukat），4、世界第四大银矿山：秘鲁乌丘查库银铅锌矿（Uchucchacua），5、世界第五大银矿山：美国格林•克里克铅锌银矿（Greens Creek）。我国白银产业现状：我国是一个多山的国家，全国绝大多数省区均有产出，集中在内蒙、江西、云南和湖南等，我国虽然拥有相当数据的银矿储量，但大矿少，小矿多；富矿少，贫矿多。产能结构失衡：白银产业的中间产业板块（冶炼精炼）发达，上游（矿产供给）、下游（白银深加工）发展滞后。初级产品的产能过剩，依赖出口，电子工业所需的银粉、银浆料等高科技产品的产能严重不足。中国八大银矿：1、河南桐柏银矿(河南桐柏破山银金矿)， 2、陕西银矿(陕西柞水银硐子银铅多金属矿)， 3、湖北银矿(湖北竹山银洞沟银金矿)， 4、河北丰宁银矿，5、廉江银矿(广东庞西洞银矿)， 6、江西万年银矿，7、吉林四平银矿，8、贵溪银矿（江西）。国内主要冶炼企业：第一类：以生产铅锌为主营业务的白银冶炼企业，也是国内白银生产企业中所占比重最大的一类，河南豫光金铅、江西龙天勇、湖南水口山为其中代表型企业；第二类：以生产精铜为主营业务的白银冶炼企业，如：江西铜业和云南铜业；第三类：以白银为主营业务的企业，以湖南金贵有色和湖南鑫达银业为代表。
　　　白银供需状况：全球白银储量：世界银储量和储量基础分别为27万吨和57万吨。储量主要分布在波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利等国，约占世界总储量和储量基础的80%以上。波兰的储量和储量基础列居世界首位，分别为51000吨和140000吨，占世界银储量和储量基础的18.8%和24.6%。全球银资源分布：全球银资源主要集中分布在环太平洋构造成矿带、中欧地块、南非地块、古亚洲构造成矿带、特提斯喜马拉雅构造成矿带以及北车地块、印度地块和澳大利亚—喜马拉雅构造成矿带，以及北美地块、中欧地块、南非地块、印度地块和澳大利亚地块中年代较为老的成矿区等。白银市场的供应:新生矿产银供应以及地面库存供应。地面库存的来源包括：制成品的回收、私人收藏、以及各国政府银锭库存的流通。地面库存最主要的来源是制造业产品的回收，而摄影业的回收又占最大份额。在过去的几年中，从摄影业回收的银量持续下降（与摄影业对白银需求持续下降相符）。全球白银供应主要来自铅锌铜副产品，约占白银总供应的70%左右。中国黄金协会公布中国目前拥有14.40万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之后位居全球第六位。湖南、河南、江西和云南4个铅锌铜生产大省目前是我国白银生产最集中的省份。4 省白银产量分别占同期全国总产量的比重超过60%；单一银矿少，伴生矿多。白银消费：工业用银方面，比如说手机、电子工业、新能源、太阳能电池、风能、发电机那些重要的导电部分。照片业用银方面，主要用于射线照片、书画印刻和消费者使用的照片。银在医疗方面的应用，白银有抗炎特性，还能促进伤口愈合，治疗大面积烧伤纱布都要镀银离子。首饰、银器和银币方面的用银需求。ETF投资储备，全球白银基金主要有3只： Silver Trust(SLV）——最大的、ETF Securities、Zurcher Kantonalbank(ZKB) 。世界白银贸易状况：全球白银贸易主要发生在美国、英国、日本、印度、意大利、中国香港和中国大陆等国家和地区。目前全球白银的贸易与交易两大中心是英国伦敦和美国纽约，全球最大的白银现货交易市场--伦敦金银协会（LBMA）位于伦敦；而全球最主要的黄金白银期货交易所之一的纽约商品交易所（COMEX）位于纽约。欧洲是世界最主要的白银供应短缺地区之一，造成这种结构性短缺的主要原因是由于欧洲国家矿产银和再生银产量都比较小，而LBMA等市场的存在促使白银的流通贸易频繁；另外欧洲国家如意大利等国家白银珠宝首饰业发达，每年消费大量白银。目前中国是全球最大的白银生产国，由于国内白银市场开放晚消费刚刚起步，多年来中国是世界最主要的白银出口国之一。我国白银需求状况：近几年中国经济快速增长促进白银需求持续增长，中国成为世界白银需求潜力最大的国家之一。1985年我国白银消费量仅为900吨左右，2000年则达到了1360吨，2005年达到2545吨，2010年全国白银消费总量约5700吨，2005-2010年国内白银消费年均增幅超过10%。我国白银需求变化：近年来，由于数码技术的进步，白银最传统的工业应用——感光材料中白银的消费逐年减少；而随着电子工业的不断发展，白银深加工行业发展迅速。目前我国白银消费结构大致为：电子电气37%、银基合金及钎焊料23%、银质工艺品、首饰银币31%，感光材料4%、抗菌等其它领域5%。我国白银生产状况：近几年我国白银产量持续增长。据中国有色金属工业协会统计，2005-2010年我国白银产量年均递增17.8%，2010年我国白银总产量累计达到11617吨。按照白银总产量统计（非海外机构之原生矿产银产量统计口径），2007年起我国白银总产量实际已经位居世界第一位。我国白银进出口状况：2000年银粉、未锻造白银、银半制成品和银制成品列入白银进口管理名录。随着白银市场的不断开放，2007年11月19日《白银进口管理暂行办法》，放开国内白银进口；目前对进口银精矿、白银产品等征收17%增值税。
　　　白银价格影响因素：国际白银黄金价格主要由海外市场决定，定价中心在纽约COMEX和伦敦LBMA；由于白银黄金具有硬通货性质，具有保值功能，成为金融投资载体，因此决定白银价格的因素较多，有黄金价格、美元汇率、能源价格、经济及政局稳定性、银行利率、基金行情、实物和投资需求的变动、印度及中国产需变化、矿山产量变化、通货膨胀因素、供需关系变化、政府收售金银的行动等。白银价格影响因素：1.工业国的经济变化：白银60%的需求都是来自工业和照片方面的用途，而工业生产往往被全球利率及经济的变化所影响。因此白银价格与全球经济有着密切的关系。2.白银与其它金属价格之间的关系：由于白银主要是在开采铜,铅锌等金属时所附带的金属，因此上述金属这价格变化能影响白银的开采供应量，从而影响白银的价格。3.美元走势：白银是以美元为买卖计价单位。若美元走强，相对白银价格会回落。4.产银国的汇率变化：秘鲁、墨西哥为全球主要产银国，其年产量约占全球总产量的40%，故其抛售白银的数量倍受市场关注。倘若上述国家的货币汇率对美元下跌，将会诱使当地产银商抛售白银以换取美元，从而导致白银价格回落。5.其他：地缘政治、战争等。白银生产成本：根据中国最大白银生产商豫光金铅2010年报显示白银产量604.74吨,白银主营成本2,132,066,183.43元,由此推算该公司2010年的白银生产成本为3525.59元/公斤。
　　　白银期货介绍及相关市场分析：COMEX白银期货：由于近年白银价格波动剧烈，白银期货交易量大幅增长，2010年COMEX白银合约成交1283万手，合199.5万吨，同比增长60.52%。2011年共成交1961万手，合304.9万吨，较2010年同比增长52.87%。伦敦金银协会（LBMA）：伦敦金银协会（LBMA：London Bullion Market Association）是一家总部位于英国伦敦市、负责黄金白银现货交易的全球金银行业同业公会。LBMA同时为该协会会员和参与伦敦金银交易市场参与者提供服务的贸易行业中介机构。英国伦敦现在是全球最大的金银场外交易市场，LBMA的核心客户及其会员包括世界各国央行、黄金白银生产商、精炼商、金银加工企业和贸易企业等等。

目录：
白银基础知识简介
白银产业链分析
白银供需状况
白银价格影响因素
白银期货介绍及相关市场分析