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硕士论文标题：我国国际储备结构优化分析
* B) _" Q! t: N. L# n0 `$ o# B论文作者：李栋
* x$ ?' [$ C4 m' [" K8 Y论文导师：肖洪生
" ?1 Q6 L9 j! `0 l( U9 _论文学位：硕士
: c4 B: Z; i" l2 c0 Y学位授予年份：2011
. P# M# T4 v2 K$ T论文专业：金融学
5 o8 z( V' @0 U" Z R9 h论文单位：山东大学2 i+ F5 {, F4 e& e9 H9 ]
硕士论文页数：47
# c$ K |! b1 V1 Y: O* K格式：pdf
# E, G; j6 M B附件：1
( c7 W0 W& Q6 e% e: v m3 h& N6 F) j, z4 F$ g
硕士论文摘要：
7 |- M# |+ U/ \7 a: R6 ? 2006年2月以来,我国一直是国际储备最多的国家,巨额国际储备为我国经济的发展做出了很大贡献,但同时也给我国经济带来很大负面影响。特别是在美元不断贬值,而我国国际储备中美元储备占过大比重的背景下,我国单一的储备结构使得我国国际储备面临严重的汇率风险。 在我国国际储备中黄金储备的比重一直不大,在美元等货币相对人民币不断贬值的情况下,黄金则具有更好的保值增值功能,从而引起了各国政府对黄金储备的重新重视。如何对国际储备结构进行优化管理,使国际储备既能发挥其应该有的功能,又能在保证安全性的前提下扩大国际储备的收益性,这正是本文研究的重点 本文以国际储备的最优币种结构为研究对象,在外汇储备的基础上加入了黄金储备,这是本文的创新点,采用着重于风险—收益分析的马柯维茨资产组合模型作为国际储备币种结构配置的基础理论分析框架,并同时考虑了进出口贸易结构和外债结构,以保证国际储备基本功能的发挥。通过收集理论模型所涉及的实际数据,采用软件LINGO 9.0,对我国国际储备的结构进行了实证分析。实证结果表明：(一)虽然美元的比重应占据60%以上,美元的影响力在短期内还不能被其他货币取代,但相比我国目前美元资产在国际储备中的比重,我国应减少美元资产的持有量；(二)欧元对于我国来说,虽然波动较大,但处于我国和欧洲的贸易往来和外债等的需要,我国应逐步提高欧元货币在我国国际储备中的权重；(三)日本一直是我国重要的经济合作伙伴,又有日本的强大经济实力做支撑,所以我国应扩大日元在我国国际储备中的比重；(四)英镑相对于人民币来说一直是硬通货,适度扩大英镑的比重有助于国际储备收益率的提高和风险的分散；(五)黄金储备的比重为8%左右,这与我国目前黄金储备仅1.9%的现实有很大差距,并且黄金的保值增值功能在目前情况下对于我国来说显得尤为重要。所以我国应战略性的提高黄金储备的比重。这是本文的重要结论。
5 Q2 X& q# [8 E关键词：国际储备 最优结构 外汇储备 黄金储备 " D" [3 ^9 v. P# Q- G1 i2 g
( l: [- O- Q" o+ R3 q4 l$ \8 [硕士论文目录：
9 c# g5 {& Q. }/ X- \' T文摘: N+ \% y8 |; ~1 e6 F
英文文摘$ L# P$ B% v. j/ m" r; z7 E2 j
声明
# q. F- [. i: H2 w) M第一章 导论7 _. G$ v" X+ @1 t& F( `9 R& g
1.1 研究目的及意义7 c0 U/ H, ?, a+ i) e
1.2 文献综述/ m" g# Z7 M& s7 i
1.3 论文的基本结构,研究方法和主要创新点7 t R5 z- e, ?# @- e/ N+ a
第二章 国际储备结构管理的理论基础
, V4 I0 S& m; F1 R" N( k* @2.1 国际储备的基本概念+ K) k5 x0 a% r6 R: x2 l& n
2.2 国际储备的特征
/ f6 o0 m$ M; M+ f: j% N n2.3 国际储备的构成1 P9 s& F# x+ u- B/ r, J9 T' u
2.3.1 黄金储备. a5 E5 N* o$ Z/ S( }7 P+ [
2.3.2 外汇储备' G7 c, }9 x0 g* I/ t
2.3.3 在IMF的储备头寸
/ R3 H; x; K% m5 P# y2.3.4 特别提款权 A2 u/ `- z Z. m- k
2.4 国际储备的功能
$ u! E' U5 G4 D. i0 F6 O第三章 中国国际储备的发展及现状
6 u4 N O* m: b; _8 m. K) C6 i3.1 我国国际储备的现状
. g" ]; @# [: Z8 |3.2 我国外汇储备规模的现状
( p+ T% {4 }& B. c$ u) p3.2.1 我国外汇储备过多的原因分析
2 Y O5 ?0 d4 j! g: w# H3.2.2 我国外汇储备过多的利弊分析
& C' Y9 [% R2 c- O/ x) ^3.3 我国黄金储备的现状, C0 T* k$ h: o/ e8 G: B& ^
3.3.1 黄金价格分析
* I3 S7 |3 z. R2 @3 w1 a3.3.2 黄金作为国际储备的优劣势分析
5 z" T# |8 Y$ d {, R: N第四章 国际储备结构分析的理论分析7 Y. D2 c( E' [/ ^9 Y' t+ ^' q
4.1 国际储备币种结构选择的主要模型评述 e0 I1 t Y# t8 J& o4 W) F4 R9 }
4.1.1 资产组合选择模型
( a4 D9 P: E# c* W6 R4.1.2 海勒—奈特模型
7 ], F2 z4 k- X1 e; t6 k4.1.3 杜利模型! `* d$ p# a3 k2 L5 x; j. R
4.2 我国国际储备结构管理的一般研究模型
( z- Z ]7 Y+ M4.2.1 中国国际储备的币种选择, k$ ]9 H e, E
4.2.2 各种货币和黄金的收益率
/ W. d( C$ X) x! o7 c4.2.3 方差-协方差矩阵/ ^; X% \# t9 h! n& t
第五章 我国国际储备结构分析的实证研究' c2 ? Z* _0 R& z& h
5.1 一般研究模型的结果3 s& o& N0 e8 Z7 V1 p2 S
5.2 考虑贸易结构的中国国际储备货币结构选择, c6 |3 t1 G. e7 h2 ^% b" i
5.3 考虑外债结构的中国国际储备货币结构选择
8 y8 q0 U5 C3 j第六章 结论及政策建议: U2 P* f0 M) y8 G6 y! w1 z) F# n
6.1 主要结论和建议
- X; v3 a+ A k0 w6.2 论文可改进之处
& d* `2 N6 {6 Y. \( j第七章 关于确保我国国际储备结构合理的几点设想. N( `( ]6 W7 m! S
附录
! v1 W- f# q' U; K3 T参考文献3 ^$ a4 Y% A. h
致谢6 T9 i$ C, {3 |- @9 F) w
攻读硕士学位期间发表的学术论文目录; O3 C2 W' @, u! U
学位论文评阅及答辩情况表) r$ M9 c3 K3 P
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雷达卡
发表于 2013-9-11 07:03
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发表于 2013-9-11 09:34
发表于 2013-9-12 21:59
