牵油价而动投资

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牵油价而动投资

  投资会受价格波动影响，价格和投资呈正比是许多行业的不变定律，当然石油行业亦然，石油投资受油价影响较大。2010~2014年间，全球石油开采项目投资以每年11%的速度增长，在油价下跌之前达到了5200亿美元的历史高位。自2014年油价暴跌以来，投资已经下降了60%以上，约为2000亿美元。在如今这样一个复杂多变的国际局势下，未来五年石油投资将何去何从？

  由于人类对石油的严重依赖，油价的变化在石油投资开发项目领域却呈现着不同的变化曲线。全球最著名的资源管理公司麦肯锡预测，若油价能够在2018年反弹至60~70美元/桶，那么截止2021年，除美国外，全球勘探活动将恢复至2014年的水平。油价下跌同时也意味着开发成本下降，这也从侧面加剧了石油的忠实热衷者对石油开发疯狂的追逐。中东地区的投资恢复速度最快，而主要石油国沙特、伊朗和伊拉克的产量也会保持稳步增加的态势。北美地区对田轻致密油为主要增长点。相反非洲和拉丁美洲则因深水油田拉动增长，因为深水项目的工期一般都在3年以上，因此价格波动短期内对深海影响不大，但深水项目成本较高，长期来看更容易受影响。墨西哥就是一典型，投资基本都在深水油田，预计未来五年将以25%的增长率增长，但基数较低，增幅也将有限。

   相对于深水油田，跨经度较多的亚太地区则在陆上钻井市场上较为突出，且影响较大。根据石油咨询公司Douglas-Westwood发布的《全球陆上钻机市场研究报告》可知，自2015年1月以来，北美已报废的钻机约占钻机总量的16%。近日，该公司预测钻机市场将在短期内继续紧缩。Katy Smith表示，“尽管钻探活动略有减少，预计自2016-2020年亚太地区在建钻机总数增幅将超过8%。这主要是因为中国需要在地质条件较为复杂的条件下大力开发其非常规资源。”因此，据估计，未来市场形势乐观、令人振奋。

  尽管对未来五年陆上钻机市场持乐观态度，上游石油开发投资减少将已成定势。根据麦肯锡Energy Insights杂志的预估，在未来5年内，若油价能够反弹至60~70美元/桶，全球勘探活动将会基本恢复至2014年的水平，然而，上游石油开采项目投资仍将比2014年的水平低20%。而自2014年石油油价下跌引起的由投资减少主要表现在两个方面，其一，油企为维持现金流，延期甚至取消了许多项目，钻井活动大幅减少，其二，油田服务费用降低（例如：钻井费用），盈利减少，投资下降。

  基于这两大表现，如何谨慎理智投资占据优势成为最紧迫的话题，然而能够清晰洞察油价浮动引起的“蝴蝶效应”是不二法门。

     

                          

        编辑： 牧风

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